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油價概念股有哪些?油價概念龍頭股一覽

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油價波動對行業的影響>>

若國家油價持續低迷,航空及水運等運輸行業成本降低,投資者可逢低關注:南方航空(600029)、中國國航(601111)、東方航空(600115)、吉祥航空(603885)、海南航空(600221)、長航鳳凰(000520)、中國遠洋(601919)、中海集運(601866)、中遠航運(600428)、重慶港九(600279)等。

若國際油價反轉,可積極關注A股受益油價上漲的投資標的。關注兩個方面:一是石油上游勘探領域里油田服務公司,其中估值低和彈性大的標的有海油工程(600583)、中海油服(601808)、恒泰艾普(300157)等;二是油價反彈過程中,多數石油化工品價格表現較高的彈性,其中尤以上游基礎化學品(乙烯、丙烯、丁二烯、苯等)彈性最高,相關石油化工類上市公司中利潤彈性較高的有恒逸石化(000703)、桐昆股份(601233)、齊翔騰達(002408)等。  

油價概念龍頭股一覽>>

恒逸石化:PTA盈利改善,文萊項目前景看好

投資要點:

PTA巨頭再起航,致力于打造全產業鏈。目前公司目前擁有600萬噸PTA權益產能、300萬噸PET、135萬噸滌綸長絲、75萬噸聚酯瓶片、30萬噸加彈絲和20萬噸己內酰胺產能,其中PTA權益產能國內前三。通過建設文萊項目,公司未來將形成原油-PX-PTA-滌綸長絲的全產業鏈。

供給側改革,PTA供需改善,盈利回升。在高盈利刺激下,2011~2014年我國PTA產能從1636萬噸增長到了4073萬噸,增長了149%,同期產量增長了119%,開工率從77%下降到了68%,PTA-0.66*PX的價差從1900元/噸下降為347元/噸。2015年隨著遠東石化的破產和翔鷺石化的停產,新增產能首次低于關停產能,2015年行業的有效產能在3500萬噸左右,預計全年PTA產量在2800萬噸左右,有效產能的平均開工率在80%左右;2016-2017年預計投產的產能只有漢邦石化的220萬噸和四川晟達的100萬噸,在翔鷺石化不復產的前提下,按需求增長6%測算,行業開工率還將提升3%~5%,供需結構進一步改善,PTA行業的盈利中樞將逐步向上。

文萊項目承載公司未來。文萊項目的實施將實現PX和MEG的部分自給,打通石油-PX-PTA-滌綸長絲的全產業鏈,同時具有300萬噸的成品油加工能力,該項目是我國“一帶一路”的重點項目,同時與文萊政府合資,有望獲得國家開發銀行的貸款支持,目前大宗商品低位,項目建設成本低,地處文萊,能源成本低,稅收優惠,預計投產后盈利將非常豐厚,為公司未來的發展打下堅實基礎。

參股浙商銀行,獲得穩定投資收益。公司目前持有浙商銀行3.64%的股權,大股東擬轉讓浙商銀行1.52%給上市公司,轉讓完成后公司將持有浙商銀行5.16%的股權。由于浙商銀行股權分散加上公司在浙商銀行董事會中有董事席位,因此公司持有的浙商銀行股權以權益法計,這樣每年有相當可觀且穩定的投資收益,保證公司盈利的穩定性。目前浙商銀行正在籌備香港上市,待其上市后,將給公司帶來可觀的投資收益。

維持“推薦”評級。不考慮文萊項目定增攤薄,預計15-17年公司EPS分別為0.16、0.71和0.75元,對應當前的股價8.71元,PE分別為53.5X、12.3X、11.6X。考慮到未來PTA盈利能力改善,且公司極具彈性,維持“推薦”評級,目標價15.3。

風險提示:1)翔鷺石化復產,PTA行業開工率下降;2)文萊項目進度不達預期;3)原油價格繼續暴跌。

  

中海油服:公司預計16年經營利潤將下滑

中海油服預計2016年資本性開支為35-45億人民幣,相比2015年65-75億人民幣的預算明顯下降。更值得關注的是,由于經營環境艱難,公司預計2016 年的營收和經營利潤將同比減少。因此,我們采用了更為保守的假設,將 2016-17 年盈利預測分別下調 24%和 4%。我們對中海油服維持賣出評級,公司的盈利在本周期尚未見底。

由于油價低迷和 2016年初可能取消對伊朗的制裁將導致伊朗擴大石油產量令油價進一步下跌,未來石油公司可能會進一步下調資本性開支預算。同時油服市場也會進一步收縮,尤其是專門提供海上項目的油服企業,因為這些項目的盈虧平衡油價相對更高。

由于需求低迷,油服企業的業務量可能會進一步減少,服務價格的壓力也會更大。中海油服預計這些因素導致 2016 年營收和經營利潤下滑。

公司需要對資產做進一步減值。公司的全部44個鉆機中還有14個未簽訂16年的全年合同。考慮到市場環境進一步惡化,我們將這些鉆機在2016年沒有合同時段的利用率預測從 50%下調至30%。

油價波動對行業的影響>>

若國家油價持續低迷,航空及水運等運輸行業成本降低,投資者可逢低關注:南方航空(600029)、中國國航(601111)、東方航空(600115)、吉祥航空(603885)、海南航空(600221)、長航鳳凰(000520)、中國遠洋(601919)、中海集運(601866)、中遠航運(600428)、重慶港九(600279)等。

若國際油價反轉,可積極關注A股受益油價上漲的投資標的。關注兩個方面:一是石油上游勘探領域里油田服務公司,其中估值低和彈性大的標的有海油工程(600583)、中海油服(601808)、恒泰艾普(300157)等;二是油價反彈過程中,多數石油化工品價格表現較高的彈性,其中尤以上游基礎化學品(乙烯、丙烯、丁二烯、苯等)彈性最高,相關石油化工類上市公司中利潤彈性較高的有恒逸石化(000703)、桐昆股份(601233)、齊翔騰達(002408)等。  

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恒逸石化:PTA盈利改善,文萊項目前景看好

投資要點:

PTA巨頭再起航,致力于打造全產業鏈。目前公司目前擁有600萬噸PTA權益產能、300萬噸PET、135萬噸滌綸長絲、75萬噸聚酯瓶片、30萬噸加彈絲和20萬噸己內酰胺產能,其中PTA權益產能國內前三。通過建設文萊項目,公司未來將形成原油-PX-PTA-滌綸長絲的全產業鏈。

供給側改革,PTA供需改善,盈利回升。在高盈利刺激下,2011~2014年我國PTA產能從1636萬噸增長到了4073萬噸,增長了149%,同期產量增長了119%,開工率從77%下降到了68%,PTA-0.66*PX的價差從1900元/噸下降為347元/噸。2015年隨著遠東石化的破產和翔鷺石化的停產,新增產能首次低于關停產能,2015年行業的有效產能在3500萬噸左右,預計全年PTA產量在2800萬噸左右,有效產能的平均開工率在80%左右;2016-2017年預計投產的產能只有漢邦石化的220萬噸和四川晟達的100萬噸,在翔鷺石化不復產的前提下,按需求增長6%測算,行業開工率還將提升3%~5%,供需結構進一步改善,PTA行業的盈利中樞將逐步向上。

文萊項目承載公司未來。文萊項目的實施將實現PX和MEG的部分自給,打通石油-PX-PTA-滌綸長絲的全產業鏈,同時具有300萬噸的成品油加工能力,該項目是我國“一帶一路”的重點項目,同時與文萊政府合資,有望獲得國家開發銀行的貸款支持,目前大宗商品低位,項目建設成本低,地處文萊,能源成本低,稅收優惠,預計投產后盈利將非常豐厚,為公司未來的發展打下堅實基礎。

參股浙商銀行,獲得穩定投資收益。公司目前持有浙商銀行3.64%的股權,大股東擬轉讓浙商銀行1.52%給上市公司,轉讓完成后公司將持有浙商銀行5.16%的股權。由于浙商銀行股權分散加上公司在浙商銀行董事會中有董事席位,因此公司持有的浙商銀行股權以權益法計,這樣每年有相當可觀且穩定的投資收益,保證公司盈利的穩定性。目前浙商銀行正在籌備香港上市,待其上市后,將給公司帶來可觀的投資收益。

維持“推薦”評級。不考慮文萊項目定增攤薄,預計15-17年公司EPS分別為0.16、0.71和0.75元,對應當前的股價8.71元,PE分別為53.5X、12.3X、11.6X。考慮到未來PTA盈利能力改善,且公司極具彈性,維持“推薦”評級,目標價15.3。

風險提示:1)翔鷺石化復產,PTA行業開工率下降;2)文萊項目進度不達預期;3)原油價格繼續暴跌。

  

中海油服:公司預計16年經營利潤將下滑

中海油服預計2016年資本性開支為35-45億人民幣,相比2015年65-75億人民幣的預算明顯下降。更值得關注的是,由于經營環境艱難,公司預計2016 年的營收和經營利潤將同比減少。因此,我們采用了更為保守的假設,將 2016-17 年盈利預測分別下調 24%和 4%。我們對中海油服維持賣出評級,公司的盈利在本周期尚未見底。

由于油價低迷和 2016年初可能取消對伊朗的制裁將導致伊朗擴大石油產量令油價進一步下跌,未來石油公司可能會進一步下調資本性開支預算。同時油服市場也會進一步收縮,尤其是專門提供海上項目的油服企業,因為這些項目的盈虧平衡油價相對更高。

由于需求低迷,油服企業的業務量可能會進一步減少,服務價格的壓力也會更大。中海油服預計這些因素導致 2016 年營收和經營利潤下滑。

公司需要對資產做進一步減值。公司的全部44個鉆機中還有14個未簽訂16年的全年合同。考慮到市場環境進一步惡化,我們將這些鉆機在2016年沒有合同時段的利用率預測從 50%下調至30%。

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